债券收益率和价格为什么是负相关

债券收益率和价格之间存在负相关关系，这是由以下几个经济原理和市场机制所决定的：

折现率与现值

债券收益率与价格之间的负相关关系，主要源于金融市场中的“折现率”概念。折现率是将未来的现金流量转换为今天的现值所使用的利率，它反映了资金的时间价值和投资的机会成本。当市场利率（即折现率）上升时，未来现金流的现值降低，从而导致债券价格下降；反之，当市场利率下降时，未来现金流的现值上升，债券价格也随之上升。

市场供求关系

从市场机制的角度看，债券价格与收益率的负相关关系体现在市场供求关系的变化上。当市场利率上升时，新发行的债券提供更高的利息收入，相比之下，现有的低票面利率债券变得不那么吸引人。为了保持吸引力，现有债券的价格必须下降，以提供与市场利率相一致的收益率。反之，当市场利率下降时，新发行的债券利息收入降低，现有的高票面利率债券变得更有吸引力，价格随之上升。

债券定价公式

债券的价格和收益率呈反比，这种说法并不准确，准确说，是债券价格和收益率呈反向变化。债券到期收益率=债券利息收入+资本损益/债券价格。当市场收益率上升时，债券的资本损益部分会增加，导致债券价格下降；反之，市场收益率下降时，债券的资本损益部分会减少，债券价格上升。

市场预期与流动性

投资者可以通过观察市场利率的变化来预测债券价格的走势。当市场利率上升时，投资者预期未来收益增加，因此要求更高的回报，导致债券价格下降。反之，当市场利率下降时，投资者预期未来收益减少，债券的相对吸引力增加，价格上升。

综上所述，债券收益率和价格之间的负相关关系是由折现率、市场供求关系、债券定价公式以及市场预期与流动性等多种因素共同作用的结果。这种关系使得债券市场能够根据市场利率的变化来调整债券价格，以保持债券的相对价值稳定。