天弘中证800财报解读：份额缩水27.23%，净资产下滑16.12%，净利润9875万管理费306万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证800指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从64,095,243.33份减少至46,641,733.84份，缩水27.23%；期末净资产从65,755,460.52元降至55,157,330.46元，下滑16.12%；实现净利润98,756,246.7元，当期发生的基金应支付的管理费为306,730.26元。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下滑
本期利润大幅增长
2024年，天弘中证800A本期利润为5,034,457.59元，天弘中证800C为4,841,167.08元，而2023年两者分别为 -2,788,446.38元和 -2,901,465.08元，实现了扭亏为盈。这主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效执行。从数据来看，2024年整体营业总收入达到10,454,757.56元，相比2023年的 -5,070,063.13元有显著提升，其中公允价值变动收益贡献较大，达到9,689,850.17元。
| 年份 | 天弘中证800A本期利润（元） | 天弘中证800C本期利润（元） | 营业总收入（元） | 公允价值变动收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,034,457.59 | 4,841,167.08 | 10,454,757.56 | 9,689,850.17 |
| 2023年 | -2,788,446.38 | -2,901,465.08 | -5,070,063.13 | -4,032,049.90 |
资产净值有所下降
2024年末，天弘中证800A的期末基金资产净值为26,762,809.32元，天弘中证800C为28,394,521.14元，相较于2023年末的31,703,084.37元和34,052,376.15元有所下降。这一方面是由于基金份额的赎回导致实收基金减少，另一方面市场波动也对资产价值产生了一定影响。
| 年份 | 天弘中证800A期末基金资产净值（元） | 天弘中证800C期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 26,762,809.32 | 28,394,521.14 |
| 2023年末 | 31,703,084.37 | 34,052,376.15 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但仍存波动
份额净值增长率优于业绩比较基准
过去一年，天弘中证800A份额净值增长率为15.38%，业绩比较基准收益率为11.71%；天弘中证800C份额净值增长率为15.17%，业绩比较基准收益率同样为11.71%。从不同时间段来看，近一年、近三年、近五年及自基金合同生效日起至今，该基金在份额净值增长率方面均跑赢业绩比较基准，但在短期如过去三个月，市场波动导致份额净值出现负增长。
| 阶段 | 天弘中证800A份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 天弘中证800C份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.02 | -1.49 | -2.06 |
| 过去六个月 | 14.53 | 13.57 | 14.42 |
| 过去一年 | 15.38 | 11.71 | 15.17 |
| 过去三年 | -13.83 | -19.70 | -14.34 |
| 过去五年 | 19.55 | -0.64 | 18.38 |
| 自基金合同生效日起至今 | 19.51 | -6.08 | - |
净值波动受市场影响
基金净值的波动与市场整体走势密切相关。2024年A股市场呈现W型走势，1月中下旬起快速下跌，2月起反弹，5月后又回调，9月受利好政策影响大涨。天弘中证800在这样的市场环境下，净值也随之波动，反映出其紧密跟踪标的指数的特点，但也意味着投资者需承受市场波动带来的风险。
投资策略与业绩：坚持指数化投资，业绩表现良好
投资策略稳定
本基金在报告期内坚持既定的指数化投资策略，原则上采用完全复制的投资策略来控制跟踪误差，尽力降低交易成本，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差极小化。报告期内，跟踪误差主要来自申购赎回变动、基准指数权重定期调整等情况导致的结构变化，但整体运行平稳，日均跟踪偏离和年化跟踪误差均控制在合理范围内。
业绩表现符合预期
截至2024年12月31日，天弘中证800A基金份额净值为1.1951元，天弘中证800C基金份额净值为1.1710元。报告期内份额净值增长率天弘中证800A为15.38%，天弘中证800C为15.17%，同期业绩比较基准增长率均为11.71%，表明基金在跟踪指数的同时，实现了较好的收益表现。
市场展望：对2025年A股市场乐观
管理人认为，2024年A股市场经历了复杂的波动，但9月24日起受一系列长期利好政策影响，市场走出大涨行情，展现出更接近反转的特征。政策底层逻辑的改变，如央行成为“直接融资体系最后贷款人”，给市场带来了“真正的长期政策底”。因此，对2025年A股市场整体明确乐观。然而，市场仍存在不确定性，政策的具体实施效果以及宏观经济环境的变化等因素，都可能对市场走势产生影响。
费用分析：管理费、托管费等有所下降
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为306,730.26元，相较于2023年的322,716.79元有所下降；当期发生的基金应支付的托管费为61,346.03元，低于2023年的64,543.42元。这可能与基金资产净值的变化有关，因为管理费和托管费通常按照基金资产净值的一定比例计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 306,730.26 | 61,346.03 |
| 2023年 | 322,716.79 | 64,543.42 |
销售服务费
天弘中证800C的销售服务费2024年为15,441.38元，2023年为29,961.83元，下降较为明显。这可能与C类份额的规模变动以及市场竞争等因素有关，基金管理人可能通过调整销售服务费策略来优化产品成本和竞争力。
投资组合：股票投资为主，行业分布广泛
股票投资占主导
报告期末，权益投资占基金总资产的比例为94.10%，其中股票投资金额为52,365,627.31元，占比100%。这表明基金主要投资于股票市场，以实现对中证800指数的紧密跟踪。
行业分布分散
按行业分类的股票投资组合显示，制造业占比最高，为53.47%，其次是金融业占17.97%，采矿业占4.60%等。行业分布较为广泛，有助于分散风险，但也可能受到不同行业周期的综合影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 29,490,588.80 | 53.47 |
| 金融业 | 9,911,251.39 | 17.97 |
| 采矿业 | 2,535,101.08 | 4.60 |
份额持有人结构：个人投资者占主导，机构投资者有赎回
个人投资者为主
期末基金份额持有人结构中，天弘中证800A个人投资者持有份额占比100%；天弘中证800C个人投资者持有份额占比82.72%，机构投资者持有份额占比17.28%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占比（%） | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 天弘中证800A | - | - | 22,392,931.87 | 100.00 |
| 天弘中证800C | 4,189,213.62 | 17.28 | 20,059,588.35 | 82.72 |
机构投资者赎回
报告期内，机构投资者存在赎回情况，这可能是基于自身投资策略调整、市场预期变化等因素。机构投资者的赎回行为可能对基金规模和净值产生一定影响，投资者需关注其后续动态。
风险提示
市场波动风险
尽管基金采用指数化投资策略，但A股市场的固有波动性仍会对基金净值产生影响。如2024年市场的大幅波动导致基金净值在短期内出现下跌，投资者可能面临资产价值缩水的风险。
集中赎回风险
报告期内有单一机构投资者持有基金份额比例较高且存在赎回情况，若出现极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对赎回申请，进而引发基金净值大幅波动，甚至可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。
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